نرمش قهرمانانه یک نماد بورسی...!!!

#کترام #نرمش_قهرمانانه

روز گذشته شرکت تولیدی‌ کاشی‌ تکسرام‌ پس از برگزاری مجمع سالانه خود بازگشایی شد که حواشی زیادی هم داشت.

کم نبوده اند نمادهایی که بازدهی بالایی در کوتاه مدت ایجاد کرده اند اما جریان کترام ازان جهت با اهمیت به نظر می رسد که تفاوت با اهمیتی بین نرخ های واقعی فروش(درب کارخانه) و نرخ های اعلامی شرکت دیده می شد ...

اما حالا، روند نرخ های فروش آرام آرام شیب صعودی به خود گرفته است! نه اینکه در بازار فروش تحولی رخ داده باشد بلکه روی کاغذ تا حدی اعداد در حال نزدیک شدن به واقعیت است.

به هر حال بازی بازیه نرخ فروش است و رشد سود این شرکت نیز فقط و فقط تحت تاثیر واقعی سازی نرخ های فروش تغییر خواهد کرد.

کترام همکنون 37ریال سود دارد و نسبت سود خالص به فروش 2درصد است لذا اگر فرض کنیم نرخ فروش 10درصد رشد کند(واقعی تر شود) 150ریال سود ناخالص ایجاد میکند.

مبحث بعدی نرخ های فروش در شو روم ها است که در واقع برابر با نرخ تحویل درب کارخانه است. نرخ  هایی که در فروردین ماه و بعد در خرداد ماه در شو روم ها تعیین گردید اساسا هیچ سنخیتی با نرخ فروش واقعی شرکت نداشته ضمن اینکه نرخ شو روم ها دقیقا نرخ فروش تحویل درب کارخانه است و کمیسیون فروشنده در آن لحاظ نمی گردد.

حال سوال این است که اختلاف فاحش بین نرخ فروش نمایندگی ها پخش کاشی با نرخ فروش تحویل درب کارخانه به چه دلیل است؟

اینکه نسبت سود خالص به فروش 2درصد و تفاوت نرخ فروش نمایندگی های تکسرام با نرخ کارخانه 50درصد باشد چه توجیهی دارد؟

اینجاست که باید گفت یک جای کار این شرکت در ارائه اطلاعات می لنگد. اساسا در بحث و مطلب فعلی، به قیمت سهم در بازار توجه نکنیم، بحث این است که چرا سهامدار 2درصد سود می برد( با فرض اینکه نرخ های گزارش شده صحیح باشد) و نماینده شرکت 50درصد؟

این نسبت ها منطقی است؟ اساسا نرخ ها را هم که بپذریم بعد باید بگوییم مدیریت شرکت چگونه تعیین نرخ انجام می دهد که بازار کشش خرید همان محصول را 50درصد بالاتر در کف بازار و به صورت عمده دارد اما سهامدار باید 2درصد سود کند!

حتی اگر نرخ ها هم کنار بگذاریم از اختلاف فاحش بین نرخ فروش عمده نمایندگی ها و درب کارخانه نمی توان گذشت و قطعا از جیب سهامدار رفته است.

دست آخر اینکه اگر مبنا شفاف سازی باشد، پروژه هایی که در غرب تهران به این شرکت واگذار شده افشا نگردیده است!

و دیگر اینکه سهامدار عمده بارها بر غیر ارزنده بودن سهام شرکت خود در قیمت های 150 - 160 تومان اصرار کرده و پیام ناظر هم مبنی بر همین بوده که سهامداران به اطلاعات واقعی توجه کنند.

حال سوال اینجاست که سهامدار عمده چرا در قیمت های جاری که دوبرابر عدد های چند ماه قبل است کل شرکت را نمی فروشد؟

در پایان عرض کنم شخصا هیچ بحثی در خصوص قیمت سهام این شرکت در بازار ندارم بلکه انتقاد شدیدی به تفاوت بین قیمت فروش کارخانه و نماینده دارم! چرا سهامدار حاشیه سود 2درصدی دارد اما نماینده حاشیه سود 50درصدی؟